เป็นการยากที่จะโต้แย้งว่าทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินเมื่อเร็วๆ นี้มีความฉลาดเป็นพิเศษ คำถามคือ เราควรปล่อยให้เรื่องไร้สาระแค่ไหน?
หุ้น Meme เช่นGameStopยังคงแกว่งไปมาอย่างดุเดือดในขณะที่พวกเขาเข้าและออกจากแฟชั่นบน Reddit เมื่อเร็ว ๆ นี้ AMC บอกกับผู้ที่ซื้อหุ้นว่าพวกเขาอาจจะเสียเงินทั้งหมด ผู้คนกำลังสะสม cryptocurrenciesตามมีมและเรียนรู้บทเรียนที่ยากลำบากเกี่ยวกับความผันผวน ซึ่งส่วนใหญ่ ขับเคลื่อนโดยทวี ตของ Elon Musk ฟองสบู่ NFTอาจแตกออกแล้วเพราะปรากฏว่าการใช้จ่ายเงินหลายแสนเหรียญใน GIF อาจไม่ใช่การลงทุนที่คุ้มค่าที่สุด
ท่ามกลางความโกลาหล มีผู้กำกับดูแล ฝ่ายนิติบัญญัติ และพวกชอบเหวี่ยงนิ้วบน CNBC ว่าต้องทำอย่างไรกับเรื่องนี้บ้าง นักลงทุนจำนวนมากซื้อขายกันราวกับเป็นเกม และพวกเขามีแนวโน้มที่จะสูญเสีย — บางคนรู้ดี บางคนไม่
“จะมีวิธีหยุดผู้คนไม่ให้ซื้อของในราคาโง่ ๆ หรือไม่? ไม่
” แอนดรูว์ พาร์ค นักวิเคราะห์นโยบายอาวุโสของ American for Financial Reform กล่าว “มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างคนที่ทำเรื่องโง่ ๆ ด้วยเงินของพวกเขากับการอยู่ในตำแหน่งที่พวกเขาถูกเอารัดเอาเปรียบหรือจัดการ”
Why there’s still a formula shortage
มีเส้นบางๆ ระหว่างการป้องกันไม่ให้ผู้คนรับความเสี่ยงมากเกินไปและปิดกั้นโอกาส ระหว่างปล่อยให้ผู้คนทำในสิ่งที่พวกเขาต้องการด้วยเงินของพวกเขาและป้องกันไม่ให้พวกเขาถูกโกง การปกป้องนักลงทุนมากน้อยเพียงใดเป็นคำถามที่ต้องตอบยาก — โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบางครั้งพวกเขาจำเป็นต้องได้รับการปกป้องจากตัวเอง หรือพวกเขาไม่ต้องการการปกป้องเลย เมื่อฉันพูดคุยกับผู้ค้ารายวัน ความรู้สึกมักจะว่าพวกเขาต้องการที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น ไม่น้อย
การเก็งกำไรแทบจะไม่ใหม่ เช่นเดียวกับการพนัน การเดิมพันหุ้น Meme ที่เพิ่งสร้างใหม่อย่าง Wendy’sหรือสกุลเงินดิจิทัลอย่าง dogecoin นั้นไม่ได้แตกต่างไปจากการเล่นแบล็คแจ็คซึ่งได้รับอนุญาต และวอลล์สตรีทบิ๊กวิกรับความเสี่ยงตลอดเวลา ความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบที่สำคัญสำหรับทุกคน (ดู: วิกฤตการเงินโลก หรือเมื่อเร็วๆ นี้ การระเบิดของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Archegos Capitalที่เสียค่าใช้จ่ายและธนาคารรายใหญ่หลายพันล้านดอลลาร์) คำถามที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ เนื่องจากผู้คนจำนวนมากขึ้นเข้าสู่การซื้อขายคือคันโยกใด ดึงและเท่าไหร่. ไอเดียมีมากมายเกี่ยวกับสิ่งที่ต้องทำ เช่น การเปิดเผยข้อมูลที่เพิ่มขึ้น การลดระยะเวลาการชำระบัญชีทางการค้า หรือแม้แต่การห้ามการปฏิบัติและยานพาหนะบางอย่างโดยสิ้นเชิง แต่นโยบายใหม่อาจมาพร้อมกับการประนีประนอมบางอย่าง
การปกป้องนักลงทุนมากน้อยเพียงใดเป็นคำถามที่ต้องตอบยาก — โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบางครั้งจำเป็นต้องได้รับการปกป้องจากตัวเอง หรือพวกเขาไม่ต้องการการปกป้องเลย
ตัวอย่างเช่น ผู้ที่ใช้แอปซื้อขายฟรีอย่าง Robinhood อาจไม่ได้รับการดำเนินการที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อและขาย แต่ถ้าคุณนำกลไกที่อำนวยความสะดวกออกไปซึ่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กล่าวว่ากำลังดูอยู่นั่นอาจหมายถึงการซื้อขายจะ ไม่มีค่าคอมมิชชั่นอีกต่อไป จิตใจที่มีเหตุผลอาจไม่เห็นด้วยว่านั่นเป็นการกระทำที่ถูกต้องหรือไม่ มันอาจจะไม่ทำให้ผู้คนจำนวนมากเลิกลงทุน — การซื้อขายวันมีอยู่ก่อน Robinhood มานาน — แต่อาจทำให้บางคนไม่อยู่
กล่าวโดยกว้างๆ ก็คือ การได้รับการสนับสนุน
ให้ตัดสินใจไม่ดีเกี่ยวกับเงินของคุณกับการได้รับอนุญาตให้ทำ เป็นการยากที่จะไม่คิดว่าจะเป็นความคิดที่ดีสำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่จะมีความขัดแย้งมากกว่านี้ก่อนที่จะทำการเดิมพันที่มีความเสี่ยง นักเทรดรายวัน ส่วนใหญ่เสียเงินและบ่อยครั้งที่ยิ่งเทรดมากเท่าไหร่ก็ยิ่ง ขาดทุนมากขึ้น เท่านั้น การซื้อขายออปชั่นที่มีความเสี่ยงอาจเป็นเรื่องยากเป็นพิเศษที่จะชนะในระยะยาว ปัญหาคือ บริษัทที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายแบบไม่มีค่าคอมมิชชันทำเงินได้มากขึ้น ยิ่งมีคนซื้อขายมากขึ้น
ว่าควรมีการคุ้มครองทางกฎหมายที่เข้มงวดสำหรับนักลงทุนและผู้บริโภค เพื่อไม่ให้พวกเขาถูกเอาเปรียบ ไม่ควรขัดแย้งในการเมืองของอเมริกา ท้ายที่สุดแล้ว ไม่มีใครอยากเป็นส่วนหนึ่งของระบบที่พวกเขาไม่มีโอกาสในการชนะอย่างยุติธรรม ในขณะเดียวกันก็ยากที่จะไม่สงสัยว่ามีอยู่แล้วหรือไม่
“ทำไมหุ้น meme และ crypto เหล่านี้ถึงได้รับความนิยมจริงๆ? ในระดับหนึ่ง มีความหวังว่าจะทำเงินได้มากพอที่จะจ่ายเงินกู้นักเรียนเหล่านี้ได้อย่างน่าอัศจรรย์ เพราะไม่เช่นนั้น ไม่มีทางที่ฉันจะทำได้” Park กล่าว
หากเราต้องการหยุดผู้คนจาก YOLO การออมของพวกเขาเป็น bitcoin หรือนำเงินเข้าใน SPAC (บริษัทจัดหาเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ) ซึ่งข้อเสนอทางธุรกิจดูเหมือนเป็นเรื่องโกหกที่โจ่งแจ้ง เราควรถามตัวเองด้วยว่าทำไมพวกเขาถึงอยากทำเช่นนั้นตั้งแต่แรก .
ยุคของการลงทุนแบบมีมไม่จำเป็นต้องฉลาดเสมอไป
บางคนลงทุนในหุ้น meme หรือ cryptocurrencies หรือสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ เพราะพวกเขาเชื่อในสิ่งที่อยู่เบื้องหลังอย่างแท้จริง มีคนที่คิดว่า crypto เป็นอนาคตจริงๆ หรือหวังว่า GameStop จะสามารถพลิกสถานการณ์ได้ แต่สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้ส่วนใหญ่ไม่ใช่อย่างนั้น Matt Levine ที่ Bloomberg Opinion พูดถึงสถานการณ์ในคอลัมน์ล่าสุด :
หนทางสู่การเป็น Meme stock ไม่ใช่แค่ต้องดีเท่านั้น บริษัทต่างๆ จะไม่กลายเป็นหุ้น Meme เพราะ Redditors รับรองฉันทามติอย่างกว้างขวางว่าพวกเขาเป็นผู้ดำเนินการที่ดีในตลาดที่น่าดึงดูด วิธีที่จะกลายเป็นหุ้นมีมคือการเลวแล้วดี บริษัทต่างๆ กลายเป็นหุ้น Meme เพราะ Redditors คลั่งไคล้กองทุนป้องกันความเสี่ยงจากการ short ดังนั้นพวกเขาจึงซื้อ ดังนั้นพวกเขาจึงขึ้นไป เป็นเรื่องสนุกและ Redditors เข้าร่วมมากขึ้น
ปาร์ตี้มักจะหายวับไป แต่ในขณะที่มันกำลังเกิดขึ้น
สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้อง ก็สามารถสนุกได้ พอหมดไปก็ไม่เท่าไหร่ ผู้ร่วมงานปาร์ตี้บางคนมีอาการเมาค้างในระดับต่างๆ ทุกครั้งที่มีวงจรการค้า Meme ใหญ่ๆ เรื่องราวต่างๆ จะเกิดขึ้นจากมือสมัครเล่นที่พุ่งขึ้นอย่างยิ่งใหญ่และ พบกับ ความสูญเสียครั้งใหญ่ในช่วงขาลงบางครั้งห่างกันหลายวัน เมื่อฉันพูดคุยกับผู้ค้าแต่ละราย ฉันมักจะได้ยินเรื่องเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า: พวกเขาทำการเดิมพันที่ดีตั้งแต่เนิ่นๆ มั่นใจมากเกินไป และถูกกำจัดออกไป ความหวังคือผู้คนกำลังเล่นด้วยเงินที่พวกเขาสามารถจะสูญเสียได้ แต่ก็ไม่เสมอไป และบางครั้ง ผู้คนลงเอยด้วยการทำการค้าที่พวกเขาไม่เข้าใจด้วยผลลัพธ์ที่น่าเศร้า
Tyler Gellasch กรรมการบริหารของ Healthy Markets ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไรที่เน้นนักลงทุนกล่าวว่าเขามีความกังวลว่าการซื้อขายหุ้นแบบมีมบางส่วนจะส่งผลต่อคุณภาพโดยรวมและความเชื่อมั่นในตลาด ซึ่ง เป็นความรู้สึกที่เขาไม่ ได้อยู่เพียงลำพัง แนวคิดทั้งหมดของตลาดที่มีประสิทธิภาพคือเงินทุนไหลไปยังสถานที่ที่จะนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์ ไม่ใช่ธุรกิจที่ใกล้จะล้มละลาย “คุณลงทุนในบริษัทเพื่อทำเงิน แต่ในขณะเดียวกัน เราก็ต้องการให้บริษัทที่ดีได้เงิน และบริษัทที่ไม่ดีต้องล้มเหลว เพื่อให้บริษัทที่ดีสร้างงานและสิ่งต่างๆ ที่ผู้คนจะใช้” เขากล่าว
เพื่อความแน่ใจ การถอดรหัสบริษัทที่ดีและบริษัทที่ไม่ดีนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย — มีเหตุผลที่ผู้เลือกหุ้นมักจะทำดัชนีได้ต่ำกว่ามาตรฐาน เช่น S&P 500 บางครั้งบริษัทที่ล้มละลายก็หันหลังกลับ และถ้าฉันต้องการโยนเช็คเงินเดือนล่าสุดของฉันในสิ่งที่ฉันเห็นลอยอยู่บน r/WallStreetBet ในระดับหนึ่ง ใครจะหยุดฉันได้บ้าง
เทรดเดอร์หลายวันดูเหมือนจะเชื่อว่าพวกเขากำลังเล่นตลก พวกเขารู้ว่าพวกเขากำลังคาดเดา และพวกเขาต้องการรักษาสิทธิ์ของตนไว้ ผู้คนจำนวนมากดูหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัล และคิดว่าพวกเขาสามารถเข้าและออกและปล่อยให้คนอื่นถือกระเป๋าอยู่ได้ และไม่ว่าจะดีหรือไม่นั้นเป็นคำถามเชิงศีลธรรมมากกว่าคำถามทางกฎหมาย
“คุณต้องเป็นจริง” Tom Gorman ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์และหุ้นส่วนของบริษัทกฎหมาย Dorsey & Whitney กล่าว “ถ้าคุณซื้อขายเหมือนเป็นเกม คุณอาจจะแพ้”
ปัญหาใหญ่ประการหนึ่งในขณะนี้คือ นักลงทุนตระหนักถึงกฎของเกมจริงหรือไม่ และกฎเกณฑ์ของเกมจะขัดแย้งกับกฎเหล่านั้นได้อย่างไร
มีความแตกต่างระหว่างคนที่ทำเรื่องไร้สาระกับคนที่ถูกเอาเปรียบ
บ้านชนะเสมอในลาสเวกัส ใน Wall Street นั่นก็มักจะเป็นความจริงเช่นกัน ไม่มีใครเสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงินหรือการลงทุนใหม่ ๆ ให้กับคุณ เพื่อสุขภาพของคุณจริงๆ
การเติบโตอย่างรวดเร็วของการลงทุนรายย่อยและการซื้อขายรายวันได้เปิดประเด็นสำคัญบางคำถามว่าผู้คนกำลังถูกเอาเปรียบหรือไม่ ในบางกรณี พวกเขาอาจตกเป็นเหยื่อของการโกหก การหลอกลวง และการฉ้อโกงโดยสิ้นเชิง ในอีกทางหนึ่ง พวกเขากำลังถูกผลักไปในทิศทางที่ไม่ควรอยู่ หรือราวรั้วปิดอยู่
Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. คนใหม่กล่าวว่าเขาวางแผนที่จะดูสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดเกี่ยวกับแอพซื้อขายฟรี ความผันผวน และนักลงทุนรายย่อยเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ค้าได้รับการคุ้มครอง นั่นหมายถึงการกลั่นกรอง gamification ของแอพอย่าง Robinhood ที่บางครั้งสนับสนุนให้ผู้คนซื้อขายกันมากขึ้นซึ่งมักจะแปลว่าต้องเสียเงินมากขึ้น Gensler และอีกหลายๆ คนได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการชำระเงินสำหรับขั้นตอนการสั่งซื้อ ซึ่งผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ เช่น Citadel Securities และ Virtu จ่ายเงินให้โบรกเกอร์อย่าง Robinhood เพื่อดำเนินการซื้อขาย ในทางกลับกัน อาจทำเงินได้จากส่วนต่างของราคา ซึ่งเป็นส่วนต่างของราคาระหว่างการซื้อ และการขาย แอปจำนวนมากเสนอการซื้อขายแบบ “ฟรี” แม้ว่าการซื้อขายจะไม่ฟรีจริงๆ
“ถ้าคุณซื้อขายเหมือนเป็นเกม คุณอาจจะแพ้”
“มีคนจ่ายเงินให้คุณ คำสั่งซื้อของฉันไหลเวียน ประการที่สอง พวกเขากำลังรับข้อมูลของเรา ข้อมูลมีค่ามาก” Gensler กล่าวในการปรากฏตัวล่าสุดทาง CNBC “ดังนั้นจึงมีค่าคอมมิชชั่นเป็นศูนย์ แต่ไม่จำเป็นต้องฟรีเสมอไป”
“นั่นคือสิ่งที่ทำให้ Robinhood ทำสิ่งที่พวกเขาทำ” Gorman กล่าว “มันมีผลดีในการส่งเสริมให้นักลงทุนรายย่อยเหล่านี้เข้ามา ตอนนี้ พวกเขาไม่ได้รับการดำเนินการที่ดีที่สุดในโลก พวกเขากำลังได้รับการประหารชีวิตที่ดี”
ในอีกไม่กี่สัปดาห์และหลายเดือนข้างหน้า หน่วยงานกำกับดูแลจะพิจารณาว่าควรอนุญาตให้ใช้ gamification ได้มากน้อยเพียงใด หากมี หรือการชำระเงินสำหรับขั้นตอนการสั่งซื้อเป็นรูปแบบธุรกิจที่มั่นคง แม้ว่าจะไม่มี การซื้อขายแบบไม่มีค่าคอมมิชชันอาจหายไป ผู้คนควรรับความเสี่ยงได้มากเพียงใด และรู้ดีเพียงใดว่าเข็มแข็งในการร้อยไหม เทรดเดอร์บางคนกำลังเข้าสู่ตัวเลือกที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือการพนัน หรือใช้มาร์จิ้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังเล่นกับเงินที่ไม่ใช่ของพวกเขา และเทคโนโลยีบางอย่างไม่เพียงอนุญาตพฤติกรรมนี้ แต่ยังสนับสนุนแม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าผู้คนเข้าใจกลไกในการเล่นหรือไม่
“เป็นเรื่องดีที่มีผู้เข้าใหม่จำนวนมากเข้าสู่ตลาด แต่นั่นจะไม่จบลงด้วยดีถ้าเราไม่มีรั้วกั้น เราต้องการใบขับขี่และเข็มขัดนิรภัยสำหรับรถยนต์ แต่เราควรมีอะไรบ้างสำหรับตลาดการเงิน? การคลิกที่ช่องเพื่อบอกว่าคุณอ่านการเปิดเผยข้อมูล 200 หน้าจะไม่ปกป้องใครเลย” Gellasch กล่าว
มือสมัครเล่นหลายคนรู้สึกประหลาดใจกับระบบการลงทุนบางระบบ บางคนตกใจเมื่อ Robinhood ปิดการซื้อขายในช่วงที่ GameStop เฟื่องฟู ผู้ที่เพิ่งเริ่มใช้ bitcoin อาจไม่ทราบถึงความเฟื่องฟูในอดีต โดยมากแล้ว ความเสี่ยงประเภทนี้มักปรากฏในการเปิดเผยข้อมูล (ถึงแม้จะไม่มากสำหรับ crypto ซึ่งค่อนข้างควบคุมได้ค่อนข้างน้อย) แต่แทบไม่มีใครอ่านข้อมูลโดยละเอียด
SPACs ซึ่งเป็นหน่วยงานสาธารณะที่คาดว่าจะควบรวมกิจการกับบริษัทเอกชนและสร้างรายได้ในที่สุด ( Recode มีผู้อธิบายเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาเป็น ) ได้รับอนุญาตให้สัญญากับนักลงทุนที่มีศักยภาพ และหลายคนก็ทำ ผู้สร้างจรวด Astra เพิ่งเผยแพร่สู่สาธารณะผ่าน SPACและกล่าวว่าจะเปิดตัวจรวดทุกวันภายในปี 2025 และไม่คาดหวังว่าจะทำเงินได้ในปี 2564
“ถ้า SPAC ระเบิดขึ้นเมื่อสองสามปีก่อน เป็นไปได้ว่า SPAC จะถูกซื้อกิจการโดย SPAC ด้วยการประเมินมูลค่าที่ไร้สาระ” Park กล่าว โดยอ้างถึงการเริ่มต้นการทดสอบเลือดที่ดำเนินการโดย Elizabeth Holmesซึ่งกลายเป็นการฉ้อโกง ก.ล.ต. กล่าวว่ากำลังพิจารณา SPACsด้วย
การอภิปรายส่วนใหญ่ในที่นี้ทำให้เกิดความตึงเครียดเบื้องหลังการเข้าถึงโอกาส แม้ว่าโอกาสของสิ่งผิดปกติกับโอกาสดังกล่าวจะมากกว่าโอกาสที่สิ่งต่างๆ จะถูกต้อง การลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในตลาดเอกชนจำนวนมากจำกัดเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่งหมายความว่าผู้ที่มีความซับซ้อนพอที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น “พวกเขานิยามการรับรองอย่างไร? หากคุณเป็นคนเก่ง พวกเขานิยามความซับซ้อนได้อย่างไร? คุณรวย” Michael Piwowar กรรมการบริหารของ Milken Institute Center for Financial Markets และอดีตสมาชิกพรรครีพับลิกันของ SEC กล่าว
หากมีโอกาสที่ดีกว่าในระบบเศรษฐกิจ คนอาจจะไม่เล่น AMC
ปีที่แล้วฉันได้พูดคุยกับกลุ่มนักลงทุนรายย่อยเกี่ยวกับความเฟื่องฟูของการค้าปลีก บางคนดูเหมือนจะตัดสินใจอย่างมีข้อมูล อื่น ๆ ไม่มาก แนวทางของฉันก็เหมือนเดิม: ฉันหวังว่าคุณจะไม่เล่นด้วยเงินที่คุณไม่สามารถจะสูญเสียได้ (และถ้าคุณมีกำไร สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่แค่บนกระดาษ) แต่ฉันหวังว่าพวกเขาจะไม่ได้เล่นเลยเหรอ? ยากที่จะพูด
คำแนะนำการลงทุนทั่วไปและฟังดูดีที่สุดที่ผู้คนได้รับคือการนำเงินเข้ากองทุนดัชนีและอย่ามองอีกเลยจนกว่าจะถึงเวลาเกษียณ เป็นไปไม่ได้เลยที่จะจับเวลาตลาดหรือรู้ว่าหุ้นและสินทรัพย์จะมุ่งหน้าไปที่ใดต่อไป หากคุณติด bitcoin ในปี 2555 และตอนนี้เป็นเศรษฐี bitcoin ดีสำหรับคุณ แต่คุณไม่ใช่คนส่วนใหญ่
ยังคงเป็นเรื่องยากที่จะไม่สงสัยว่าความคลั่งไคล้บางอย่างเกี่ยวกับหุ้น meme และ crypto และสิ่งที่คล้ายคลึงกันนั้นเป็นภาพสะท้อนของช่วงเวลาทางเศรษฐกิจในปัจจุบันที่ผู้คนจำนวนมากรู้สึกว่าการเคลื่อนย้ายไม่ได้จริงๆ
แน่นอนว่ามันไม่ดีสำหรับนักลงทุนที่จะถูกเอารัดเอาเปรียบ สูญเสียเสื้อของพวกเขา และจบลงด้วยความทุกข์ทางการเงิน อาจไม่อนุญาตการซื้อขายมาร์จิ้นสำหรับผู้ค้ารายวัน บางทีก็ไม่ควรมีตู้เอทีเอ็มที่คาสิโน แต่คุณไม่สามารถตำหนิผู้ค้าที่ไม่ระบุชื่อบน Reddit ได้อย่างแท้จริงในเรื่องการทำลายล้างทางการเงินเมื่อทั้งระบบรู้สึกว่าซ้อนกันกับพวกเขา
ตลาดหุ้นทะยานขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ ไม่ใช่เรื่องเลวร้ายที่สุดในโลกที่มีคนธรรมดาบางคนร่วมเดินทางด้วย
credit : songsforseedsfranchise.com steelerssuperbowlshop.com tampabaybuccaneersfansite.com teamcolombiashop.com teamredbullsshop.com techteamshop.com thetitanmanufactorum.com theukproject.com toiprotocol.com
